2008년 금융위기 - 리먼 브라더스 파산(feat. 서브프라임 모기지사태)

배경

IT 버블 붕괴

2000년 초반 IT 버블 붕괴: 인터넷과 관련 기업들의 주가가 급등하면서 형성된 IT 버블이 붕괴되었습니다. 이로 인해 기술 관련 주식 시장이 폭락하며 세계 경제에 충격을 안겼습니다.
경기침체 시작: IT 기업의 파산과 주가 하락으로 인해 미국과 세계 경제가 침체 상태에 접어들었습니다.

9/11 테러 공격

2001년 9월 11일 테러: 미국 뉴욕의 월드 트레이드 센터와 워싱턴 D.C의 펜타곤을 테러리스트가 공격하는 사건이 발생했습니다.
경제적 영향: 이 테러 공격은 미국 경제를 중심으로 전 세계적으로 경제적 충격을 안겼으며 금융 시장의 불안을 초래했습니다.

고금리 정책

미국의 고금리 정책: 2001년 당시 미국은 고금리 정책을 유지했습니다. 이는 경기 안정화와 물가 안정을 위한 정책으로 이해됩니다.
금융 시장 영향: 고금리 정책은 대출 확대와 소비를 저해하는 요인으로 작용했으며, 경제에 불확실성을 초래했습니다.

정책과 경제적 영향

기준금리 인하

경기부양을 위한 조치: IT 버블 붕괴와 9/11 테러로 인한 경기 침체를 극복하기 위해 미국은 기준금리를 인하하는 등의 통화정책 조치를 취했습니다.
대출 증가: 낮은 금리는 은행이 대출을 확대하는 데 기여했으며, 이는 부동산 시장의 활성화를 이끌었습니다.

부동산 시장 확대

부동산 투자 증가: 저금리 환경 속에서 부동산 시장이 활발해지면서 부동산 투자가 증가했습니다.
대출 확대: 은행들은 저금리로 대출을 증가시키고, 서브프라임 모기지 대출과 같은 고위험 대출을 늘리면서 부동산 시장에 더 많은 자금이 유입되었습니다.

금융 위기의 조성

금융 파생상품의 등장: MBS와 CDO와 같은 금융 파생상품이 등장하면서 부동산 시장의 위험이 금융 시장으로 확산되었습니다.
금융 시장 불안: 금융 파생상품의 등장으로 인해 금융 시장의 불안이 증가했고, 이는 금융 위기의 조짐으로 작용했습니다.

부동산 시장과 대출 확대

저금리 정책

경기부양을 위한 조치: 미국은 경기부양을 위해 기준금리를 낮추는 등의 통화정책을 시행했습니다.
은행의 대출 확대: 낮은 금리 정책으로 인해 은행들은 대출을 더욱 확대하고자 했습니다. 이는 경기를 활성화시키고 소비를 촉진하기 위한 정책적 노력의 일환입니다.

부동산 투자 증가

부동산 시장의 활황: 낮은 금리와 함께 부동산 시장이 활황을 누렸습니다. 저금리 환경은 부동산 투자에 유리한 조건을 제공했습니다.
부동산 가격 상승: 부동산 시장의 활성화로 인해 부동산 가격이 상승하였고, 이에 따라 부동산 투자에 대한 수요가 더욱 증가했습니다.

서브프라임 모기지 대출

고위험 대출의 확대: 은행들은 우량 신용등급 이하인 고위험 대출인 서브프라임 모기지 대출을 더욱 확대하여 대출을 더욱 확대했습니다.
신용도 하락: 서브프라임 모기지 대출은 신용도가 낮은 고객들에게 주어졌으며, 이는 일반적으로 높은 이자율을 포함하고 있었습니다.

저금리와 부동산 시장의 상호작용

금리와 부동산 가격: 낮은 금리는 주택 구매를 유인하고 부동산 가격을 상승시키는 역할을 했습니다.
신규 주택 구매 증가: 저금리로 인해 주택 구매력이 높아졌고, 이에 따라 신규 주택 구매가 증가했습니다.
부동산 투자 증가: 낮은 금리는 부동산 투자에 유리한 조건을 제공하였으며, 이는 부동산 시장의 활성화를 이끌었습니다.

서브프라임 모기지 대출의 위험성

신용 위험: 서브프라임 모기지 대출은 신용도가 낮은 고객들에게 주어졌기 때문에 은행들의 신용 위험이 높아졌습니다.
파산 위험: 고위험 대출인 서브프라임 모기지 대출이 증가함에 따라 파산 위험이 증가하였습니다.
금융 시장 불안: 서브프라임 모기지 대출의 증가는 금융 시장의 불안을 초래하고 금융위기의 씨앗을 뿌렸습니다.

파생상품의 등장

MBS와 CDO

부동산 담보 대출 상품화: MBS는 부동산 담보 대출을 상품화하여 투자상품으로 만든 것입니다. 이를 통해 은행들은 부동산 대출을 판매하고 그에 대한 현금 흐름을 투자자들에게 전달할 수 있었습니다.
CDO의 세분화: CDO는 MBS를 더 세분화한 상품으로, 다양한 부동산 담보 대출을 묶어 새로운 채권 상품을 만든 것입니다. 이를 통해 투자자들은 부동산 시장의 위험을 분산시키고 더 다양한 투자 기회를 얻을 수 있었습니다.

금융 위험 증가

부동산 시장 위험 확산: MBS와 CDO를 통해 부동산 시장의 위험이 금융 시장으로 확산되었습니다. 부동산 시장의 변동성과 리스크가 파생상품에 반영되었기 때문에, 금융 시장에 더 큰 불확실성이 떠오르게 되었습니다.
금융 시장 불안: 부동산 시장의 위험이 파생상품을 통해 금융 시장으로 전파되면서 금융 시장의 불안이 증가하였습니다. 이는 투자자들의 신뢰를 저하시키고 금융 시스템 전반에 걸친 위험 요인으로 작용하였습니다.
시장의 취약성 증대: MBS와 CDO를 통한 부동산 시장의 위험 확산은 시장의 취약성을 증대시켰습니다. 금융 시스템의 복잡성과 연결성이 높아지면서 하나의 시장 충격이 전체 시스템에 더 큰 영향을 미치게 되었습니다.

파생상품의 역할과 영향

시장 유동성 증대: MBS와 CDO는 투자자들에게 새로운 투자 기회를 제공하고 시장의 유동성을 증대시켰습니다. 이는 투자자들의 포트폴리오 다변화를 촉진하고 자본의 유입을 촉발하는 역할을 했습니다.
시장 불안의 증폭: 그러나 파생상품은 부동산 시장의 위험을 금융 시장으로 확산시키는 부작용도 있었습니다. 금융 위험의 증폭은 금융 시장의 불안을 가중시키고 금융 시스템에 파급효과를 초래했습니다.
규제의 필요성 강조: 금융 위기 이후 파생상품에 대한 규제 강화가 요구되었습니다. 규제의 강화는 시장의 투명성과 안정성을 제고하고 파생상품 시장의 건전성을 유지하는 데 중요한 역할을 하였습니다.

리먼 브라더스 파산과 경제위기

리먼 브라더스 파산

2008년 9월: 미국의 대표적인 투자은행 중 하나인 리먼 브라더스가 파산하였습니다. 이는 글로벌 금융 시장에 큰 충격을 불러왔습니다.
금융 시장 충격: 리먼 브라더스의 파산은 금융 시장의 불안을 증폭시켰습니다. 투자자들은 급격히 자산을 매도하고 자금을 인출하는 등의 조치를 취하였습니다.
신뢰 손상: 금융 시장에 대한 신뢰가 크게 훼손되었습니다. 리먼 브라더스의 파산은 투자은행의 안정성에 대한 의문을 제기하고, 다른 금융 기관들에 대한 불안을 가중시켰습니다.

세계 경제 위축

금융위기의 확산: 리먼 브라더스의 파산은 금융위기를 한층 악화시켰습니다. 글로벌 금융 시장에 충격이 전파되면서 세계적으로 경제가 위축되는 과정이 가속화되었습니다.
금융 위험 고조: 금융위기의 확산으로 인해 금융 시장의 위험이 고조되었습니다. 은행들은 자금 부족과 신뢰 손상으로 어려움을 겪었고, 이는 신용경색과 유동성 위축으로 이어졌습니다.
경기 침체: 금융위기의 영향으로 세계 경제는 침체의 굴레에 빠지게 되었습니다. 생산과 고용이 감소하고 소비와 투자가 위축되는 등의 부정적인 영향이 나타났습니다.

글로벌 경제 파장

선진국과 신흥국 모두 영향: 금융위기는 선진국과 신흥국을 가리지 않고 영향을 미쳤습니다. 선진국의 경제 주도 역할과 신흥국의 성장 동력이 함께 위축되었습니다.
국제 거래 감소: 금융위기로 인해 국제 거래량이 감소하고 수출이 위축되었습니다. 이는 세계 경제의 연결성과 종속성을 드러내는 결과였습니다.
정책 조치와 대응: 글로벌 경제 위기에 대한 대응으로 각국 정부와 중앙은행은 다양한 경제 정책을 시행하여 위기 극복을 시도했습니다. 그러나 이러한 노력들도 전반적인 경제 회복에는 시간이 걸리게 되었습니다.

추가적인 경제 위기

유럽 경제 위기

그리스를 중심으로: 2010년대 초반, 유럽은 그리스를 비롯한 몇몇 국가의 재정 위기에 직면했습니다. 그리스는 과도한 채무와 경제 불균형으로 인해 파산 위기에 놓였고, 이는 유럽 연합 내에서 큰 파장을 일으켰습니다.
주요 국가의 위험: 그리스뿐만 아니라 스페인, 이탈리아, 포르투갈 등의 유럽 국가들도 경제적 어려움을 겪었습니다. 이들 국가는 재정 산업 구조의 문제와 고용 부족 등에 직면하여 근본적인 구조적 개혁이 필요했습니다.
유럽 위기의 영향: 유럽 경제 위기는 유로화의 위기로 번짐과 동시에 세계 경제에도 영향을 미쳤습니다. 금융 시장의 불안과 유럽의 불확실성은 세계 경제에 악영향을 미쳤습니다.

전 세계적 경기침체

세계적인 위축: 글로벌 금융 위기가 발생한 이후, 전 세계 대부분의 국가가 경기침체에 빠졌습니다. 이는 주요 경제 지표인 경제 성장률이 하락하고 실업률이 상승하는 등의 현상으로 나타났습니다.
중국의 예외: 중국과 같은 몇몇 국가는 경기침체의 영향을 상대적으로 덜 받았습니다. 중국은 수출을 통한 경제 성장을 이어나가며 세계 경제의 중심지로 부상하였습니다.
글로벌 거시정책: 경기침체에 대응하기 위해 전 세계 정부와 중앙은행은 다양한 경기부양책을 시행했습니다. 이는 재정 지원, 금융 시장 안정화, 통화정책 완화 등의 다방면의 조치를 포함하고 있었습니다.